加载中 ...
首页 > 理财 > 债券理财 > 正文

央行等额对冲到期MLF 宽信用导向不改政策仍稳中偏松

2018-09-07 14:32:00 来源:新浪财经综合

  

  中国央行公开市场周五等额续作了到期的MLF(中期借贷便利),因本周逆回购无操作无到期,当周全口径计算,公开市场操作量恰好对冲到期量。尽管近期传言颇多,令市场情绪略显谨慎,但央行稳健操作表明在宽信用导向延续的前提下,货币政策稳中偏松的态度未改。

  分析人士并指出,虽然本周公开市场仅等量对冲到期的MLF,但考虑到美联储9月再度升息概率较大、中下旬跨月需求集中以及地方债继续密集发行等因素,本月再度进行MLF操作的可能性犹存。

  他们并认为,央行目前倾向于放长钱的态度较为明显,一方面是宽信用需要长期资金支持,另外短期资金投放过度,也会加剧资金淤积在金融市场,不利于资金脱虚向实。

  “月初流动性有点紧张,地方债发行提速,央行这么做(等量续作MLF)应该还是稳定流动性预期,以及配合地方债发行,”招商银行资产管理部高级分析师刘东亮称。

  中国央行稍早公告称,今日开展中期借贷便利(MLF)操作1,765亿元人民币,期限一年,利率仍持稳在3.30%,完全对冲到期量;同时未进行逆回购操作。

  上海一银行交易员谈到,最近两天媒体有关8月央行进行了定向正回购的消息对市场心态有些影响,但该消息也不算新闻了,当时这个传言已传得沸沸扬扬;而且即便央行有相关操作也只是为了短期调节过于泛滥的流动性,不必过度解读,市场也基本消化了这一冲击,其后续影响应该很有限。

  北京一基金交易员也表示,今日在公开市场操作前资金面仍稍显偏紧,但MLF操作量明朗后,流动性明显趋缓。

  北京一银行交易员指出,虽然今日MLF等量续作,但9月份后续还有美联储升息、地方债发行等因素影响,而且还面临跨季,后续再进行一次MLF的可能性依然存在。

  此前,央行在6-8月已经连续三个月均单月进行了两次MLF操作。

  财政部之前曾发文要求,加快地方政府专项债券发行和使用进度,各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%,剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。

  中央国债登记结算公司最新数据显示,8月地方债托管量净增7,120亿元,当月地方政府债发行量为8,829.7亿元,同比增长88%,环比增16.6%;截至8月末,今年累计发行30,508.37亿元。

  美联储将于9月25-26日召开议息会议,市场普遍预计美联储会在9月会议上升息,但对于是否会在12月会议上再升息有些疑虑。

  **保证稳定长期资金供给,支持实体经济**

  从近两个月公开市场操作看,由于资金面基本维持稳中偏松,逆回购的使用频率下降,而MLF的单月操作规模提升明显;央行优先保证稳定的长期资金供给,以支持实体经济的态度十分明确。

  刘东亮谈到,央行主要放长钱是因为短端资金一直偏松,8月初银行间七天回购利率一度大幅低于公开市场同期限逆回购利率,这一局面不是央行所希望的。

  他并认为,从市场角度看,由于对9月进一步投放的预期仍存,如果MLF操作力度不够大,可能会催生降准预期。当然后续政策动向及力度,可能还需看8月社会融资规模增量数据改善是否明显。

  8月上旬银行间市场七天质押式回购加权利率大幅跳水,一度跌至2.25%附近,而公开市场七天期逆回购利率近期一直持稳在2.55%。

  德国商业银行中国首席经济学家周浩则称,央行未来一段时间内可能还会维持一个偏宽松但又相对平衡的态度,通过MLF投放的同时,短期流动性又不至太过宽松,即“有序宽松。”

  自2016年春节前起,中国央行公开市场操作频率加密至每个工作日均可进行。在原有七天、14天和28天逆回购期限的基础上,2017年10月末央行首次开展63天期逆回购,该工具操作期限品种增至四种。

  除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外,中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作,操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

  此外,2014年4月央行创设抵押补充贷款(PSL),并在2015年10月将PSL对象在此前国开行基础上,新增农发行和进出口银行,主要用于支持三家政策性银行发放棚改贷款等。(完)

“金融日报”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱kf@jinrongribao.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

    08:00
  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

    08:00