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科技股抛售刚开始中美贸易局势恶化重击产业
2018-09-07 08:43:00 来源：财经365综合
连日的坏消息打击了美国科技股，先有国会对社群媒体的审查，以及潜在加大监管的担忧，之后花旗集团科技论坛上，又传晶片市场疲软的利空，带来另一项冲击。
周四(6日)在美光科技(Micron Technology)( MU-US )重挫9.87%的领跌之下，费城半导体指数惨跌2.67%，KLA-Tencor( KLAC-US )大跌9.7%，应用材料( AMAT-US )挫5.3%，连当红的AMD( AMD-US )都跌2.4%。
分析师警告，如果川普对进口中国商品征收新的关税，对科技公司来说，情况可能变得更糟。
半导体产业利空频传
摩根士丹利(Morgan Stanley) 上个月调降了半导体行业的评级，而在花旗的科技论坛上，KLA Tencor 表示，由于记忆体市场疲软，第4 季的涨幅将低于预期。意法半导体(STMicroelectronics) 同样提到最近的预定出现波动。Analog Devices 则指出，在贸易及关税问题影响下，产业发展堪虑。
Baird将美光的目标价，由100 美元下调至75 美元，并警告Nand flash晶片供过于求。投资人还将美中的贸易紧张局面，视为对半导体公司的利空。
川普政府正考虑推出额外2000亿美元中国商品的课税名单，做为报复，中国也准备了600亿美元商品关税清单应战。根据Strategas数据，主要的半导体公司美光、高通和英特尔，来自中国的营收排名都居前。
(图表取自CNBC)
Nomura Instinet 资深分析师Romit Shah 表示，目前需求面一直较弱，有证据表明，苹果全年都有相当多的库存。在中美贸易战的影响下，无论需求及供应面都会受到打击。
不过，Shah 认为，由于整个产业相当分化，记忆体市场不佳，不见得一定会扩散到无线或其他科技产业。
与中国连结深的公司最危险
根据Peterson Institute for International Economics数据，美国贸易代表2000亿美元商品的最初清单，包括超过150亿美元的电脑零件和80亿美元电脑产品的关税，最多的部分将是235亿美元的电信产品。由Peterson数据，到目前为止都尽量避开半导体。
(图表取自cnbc)
Peterson 研究分析师Lucy Lu 表示，美国准备增加的关税中，47% 是中间产品，可能会因此增加企业成本，使美国科技公司的竞争力下降。这些公司必须设法吸收这些不断增加的成本，否则就是将成本转嫁给消费者。
分析师表示，贸易战将带来更大的风险，特别是与中国联系较深的公司。
Bleakley Financial Group 首席投资策略师Peter Boockvar 表示，如果中国要报复，美国企业即使未受关税影响，还可能受到抵制，或是在法规等其他问题上遇到困难。
贸易战最终将打击消费者
B. Riley FBR 首席市场策略师Art Hogan 指出，中国显然会报复，这对市场来说会是负面的。大部分关税现在还没有直接影响到消费者，但最终一定还是会被影响。
Hogan 说，不可忽略的重要因素是，许多制造业来自亚洲，目前的产业是一个相当复杂的供应链，美国的进口肯定超过出口，主要晶片厂商在此一定会遭受重创。
CFRA 股票研究主管Scott Kessler 认为，对科技业发展来说，关税还是相对小的问题，除非他们来自中国的收入占了相当大比重，像苹果。对行业更大的打击，可能来自更为严格的并购监管，像是中国买家想收购美国晶片制造商，势必难以通过，而类似高通合并恩智浦的案子，也不会被中国监管单位接受。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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