使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
中韩人寿桂文超：经营寿险当前的挑战是要考虑公司的风险
2019-12-09 15:01:47 来源：综合
12月5日,第四届智能金融国际论坛暨2019金融界“领航中国”年度盛典在北京盛大召开,逾千位精英学者、数百家金融机构共同聚首,探讨中国和世界的“大变局、大视野、大未来”。
在以“变局与布局”为主题的“保险论坛·2019燕梳茶会年会”上,中韩人寿总经理桂文超从寿险公司经营的角度谈了盈利和风险的问题。
桂文超表示中小寿险公司不是盈利难,而是盈利慢的问题。寿险和财险的核算是不一样的,寿险是负债经营,而负债是有成本的,这个成本就是保单的定价利率。寿险保单定价构成,来源于三差,即费差、死差和利差,也构成了公司利润来源。对于期缴业务来时,保单价值释放是逐步的,其中保障型业务死差和费差贡献较大,缴费期限越长,带来的内涵价值贡献大。内涵价值就是保单累计利润贴现到现今的利润,保障型业务内涵价值率高,对当期会计利润贡献也比其它业务大。但内涵价值业务是需要长期积累并逐步释放的,有的公司成立时间长,业务积累多,产品价值释放带来是利润贡献也越大,反观中小公司,产品规模小,业务价值释放需要一定周期。
桂文超提醒寿险公司的投资人要对寿险公司的盈利周期做好充分的思想准确。随着2016年推出的偿二代监管和今年正式实施的资产负债管理办法,把通过规模业务拉动资产运作,依靠利差获利从而快速盈利的这条路堵死了,所以,大家还是要回归寿险公司正常的经营之路,寿险公司的盈利需要经过保单、客户和价值的积累,有一个缓慢的过程,不能急功近利,否则在当今资产回报率持续下降的情况下会造成经营风险。
对于寿险公司的经营策略,桂文超表示寿险跟财险不一样,比如投保车险后就会关注车辆理赔信息,关注理赔速度、满意度等,进而更加关注公司品牌。寿险需求是潜在性的,需要推销动作去激发购买欲望,同时还存在消费频度低,品牌相对财险公司是淡化的,存在粘性弱的问题,这些特点也造就了整个寿险业的发展今后还是要靠人推动。虽然功能简单化、价格透明化的互联网2C业务会有一定市场,但寿险承保期限长,产品功能复杂性的特点,无论是通过线上还是线下方式,离不开人的售卖动作。从公司经营的角度看,在目前的监管形势下还是要有自己的销售队伍,否则,渠道的成本也会越来越高,而且很多的风险是不可控的。
对于寿险行业的风险,虽然今年得益于手续费佣金税前列支比例统一上调到18%,以及750日国债收益率持续走高带来的准备金减少计提释放的利润大幅提升,桂文超表示随着世界性的人口老龄化到来,世界经济整体趋势下行,利率下行也是大家的共识。我们预计,对寿险行业利润影响较大的750日国债收益率明年下行会达到13BP,到2021年可能会达到18个BP,意味着寿险公司要提更多的准备金来对冲风险,对公司的盈利可能会带来更大的影响。
对于小公司来讲,可能还没有盈利,没有盈利亏损还会进一步增长。对大公司来讲,很可能会在明年和后年整个寿险行业的利润率会大幅下滑,它跟整个行业的资本收益率关联非常大的,所以经营寿险要有穿越经济周期的长期考虑。
此外,桂文超表示今年监管公司出台了非常多的政策,对寿险行业经营风险有了很好的保护。不仅下调了评估利率,上个月保监会召集了13家总精算师,对大量销售4.025%终身年金给予叫停。终身年金相当于购买就锁定终身受益,4%以上的收益是非常高的,那么高的一个回报率并终身锁定风险是非常大的,所以当前经营寿险最大的挑战是要考虑公司的风险。
“金融日报”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱kf@jinrongribao.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
