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澳元兑美元跌势为何如此惨烈？
2018-09-07 16:25:26 来源：中金在线
随着一波暴跌席卷发展中市场，被视为全球风险偏好晴雨表的澳元也受到了投资者焦虑情绪的冲击。虽然没有人预计该货币会受到全面影响，但由于该国经济与中国的密切联系以及对海外融资的依赖，澳元正遭受重创。
“通过商品、服务和资本来源，澳洲经济增长与亚洲地区的联系更加紧密。” Amplifying Global FX capital Pty的创始人格雷格·吉布斯(GregGibbs)表示，“因此，澳元被用作该地区风险的替代交易，即便这些风险没有在澳大利亚经济增长放缓或大宗商品价格下跌中体现出来。”
澳元兑美元汇率失宠——2013年时还在平价水平上波动——这与此前几年中国对其大宗商品的创纪录需求推动的升值形成了鲜明对比。随着全球资金纷纷退出，转而支持美元，澳元和新兴市场资产也在遭受损失。
澳元在过去一个月下跌了3%，本周跌至0.7145美元，为2016年5月以来的最低水平。印尼的印尼盾也下跌了同样的幅度，而印度卢比则下跌了4%以上。
澳元/美元15分钟走势图
不过，最近股市下跌的驱动因素在一定程度上有所不同。尽管新兴市场货币受到土耳其和阿根廷金融动荡蔓延担忧的打击，但全球流动性收紧对澳大利亚银行的影响却削弱了澳元。
流动性收紧
全球流动性紧缩令澳洲银行承压，澳元随之饱受打击。今年迄今，澳大利亚三个月期融资成本已经上涨近9%，澳洲四大银行中已有三家(西太平洋银行、澳新银行及澳洲联邦银行)选择上调抵押贷款利率以保证利润率。
“关键在于，澳大利亚银行的大部分账簿都依赖海外融资。”吉布斯曾在澳大利亚央行的外汇交易部门工作，他称，“通过澳大利亚银行融资成本温和上升和抵押贷款利率有所上升，我们可以看到全球流动性收紧的一些直接影响。”
澳元面临的下一个风险因素将是来自美中贸易战可能的升级。随着美国对中国商品征收新关税的公众评论期于周四结束，人们预计美国总统唐纳德·特朗普将很快征收额外关税。
中国购买了澳大利亚三分之一以上的出口产品，相当于这个南太平洋国家8%的国内生产总值(GDP)。这种依赖帮助推动澳元和离岸人民币之间的关联度在上月达到有记录以来的最高水平。
恐惧贸易
彭博社二季度评选出的澳元最准预测分析师Marcus Wong表示，由于中国是澳大利亚的主要出口市场，中国对澳大利亚经济的影响一直很大。澳元作为表达避险情绪的工具，市场对日渐高涨的保护主义及新兴市场的担忧，令其受到双重打击。
与遭受重创的新兴市场国家相同，澳大利亚经常项目赤字高企，使其更容易受到市场负面情绪的影响。Wong表示，澳元兑美元可能很快就会进一步跌至0.7060附近。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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