A股龙虎榜 机构最青睐五股 你手中有这几支股么

（原标题：A股龙虎榜揭秘 机构最青睐5股）

A股龙虎榜 机构最青睐五股 你手中有这几支股么

证券时报股市大数据统计，9月3日龙虎榜中机构席位资金净卖出2.37亿元，其中，净买入的个股5只；净卖出的个股14只。净买入较多个股分别是卫宁健康、南洋股份、新泉股份等，净买入金额占当日成交额比例达1.98%、11.45%、28.53%。此外，机构净卖出居前个股分别为汉得信息、利亚德、恒信东方等，净卖出金额占当日成交额比例达25.04%、19.79%、41.20%。

卫宁健康:订单加速对业绩贡献逐步显现,创新业务高速成长

卫宁健康 300253

研究机构：东北证券 分析师：闻学臣,何柄谕 撰写日期：2018-09-03

2018年半年报:收入5.47亿元,增速30.11%;归母净利润1.19亿元,增速33.22%;扣非归母净利润1.11亿元,增速30.12%。

业绩高速成长,收入质量良好。公司业绩呈现较高成长性,收入增速30.11%,归母净利润增速高达33.22%。从细分产品线来看,软件收入2.89亿元,同比增长22.32%,硬件收入1.36亿元,同比增长10.91%,技术服务1.20亿元,同比增长96.67%。核心业务软件销售及技术服务收入合计同比增长达37.61%,远高于硬件销售收入增速10.91%。收入增速主要依靠软件和技术服务驱动,整体而言收入质量良好。

二季度收入增长提速,印证行业景气度提升和市场集中度提升逻辑,传统业务有望加速发展。医疗信息化行业现阶段正处于行业景气度提升和市场集中度提升阶段,公司作为龙头企业将受益于行业成长红利。行业红利最先是在订单侧体现,然后传导至收入侧。公司2017年下半年开始订单实现加速增长,但从签署订单合同到项目实施再到收入逐步确认需要时间。2017年下半年订单加速增长具体表现形式应该是2018年各季度的收入增速逐步提升。数据表明,2018年第一季度收入2.06亿元,同比增长22.93%,而第二季度收入3.41亿元,同比增长34.81%,二季度收入增速提高近12个百分点,侧面印证行业景气度提升和市场集中度提升逻辑。公司传统医疗IT业务有望加速发展。

蚂蚁金服入股,助力创新业务加速成长。目前蚂蚁金服入股卫宁健康,成为公司第四大股东,将助力公司在医疗支付、医疗科技方面的发展,加速公司“4+1”战略落地。上半年公司创新业务进展良好,以互联网科技及纳里健康为例,两家公司的营业收入合计约为2,200余万元,增速超290%;其中平台建设类收入约1,000万元,增速超230%;平台运营类收入约1,200余万元,增速超350%,呈现出高速发展的态势。云药、云险、云康同样发展良好。

投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.20/0.28/0.37元,对应PE65.09/47.37/35.14倍,给予“买入”评级。

风险提示:医疗IT行业发展不及预期,公司创新业务推进缓慢。

南洋股份:业绩超预期,信息安全业务增速亮眼

南洋股份 002212

研究机构：光大证券 分析师：姜国平,卫书根 撰写日期：2018-08-27

事件:公司发布2018年中期业绩报告,实现营业收入27.37亿元,同比增长50.84%;实现归属于母公司所有者的净利润为1026万元,同比增加187.54%,业绩超预期。同时预计前三季度实现净利润5600至7284万元,同比增长66.24%-116.24%。

收入高速增长,费用控制合理:

受益于公司订单增加以及合并通天科技收入,上半年公司收入大幅增长51%;分业务看,电线电缆实现收入23亿元,同增46%,受原材料价格模型影响,毛利率下滑1.14%;网络安全实现收入4.2亿元,同比大幅增长85%,因以系统集成业务为主同天科技的并表,网络安全业务毛利率减少26%。综上,上半年公司整体毛利率为14.90%,同比下降2.88个百分点。相较而言,期间费用率、销售费用、管理费用率、财务费用率分别为15.94%(同降4.24个百分点)、6.32%(同降1.69个百分点)、8.31%(同降3.12个百分点)和1.31%(同升0.58个百分点),公司费用控制合理,盈利能力增加,公司净利润增速大幅领先营收增速。

外延+内生完善信息安全领域布局,信息安全业务增速亮眼:

天融信继续深化落实向“网络安全、大数据与安全云服务提供商”的略转型,在报告期内积极布局产业投资基金及相关领域的投资,完成了公司在国内企业内容管理(ECM)和智能数据管理(IDM)、大数据安全等领域的战略投资和合作。在产品研发方面,紧贴网络安全形势的变化和客户需求,重点在云计算、移动互联网、工业互联网、量子计算、下一代互联网和大数据等领域,开展了安全防护、安全检测、安全接入、数据安全、云安全、移动安全、端点安全、态势感知、安全云服务平台等研发项目。在并购标的营收并表和行业高速增长的带动下,上半年天融信实现收入4.2 亿元,同比大幅增长85%,实现净利润877 万元,同比扭亏为盈。

估值与评级:看好公司作为防火墙龙头受益行业整体快速增长和公司在云安全和数据安全等新兴领域的布局,维持2018-2020 年净利润预测分别为 5.45 亿元、6.88 元和8.35 亿元,维持“增持”评级。

风险提示:股东减持对股价造成的压力;并购整合不及预期;云安全等创新业务拓展不及预期;市场整体估值水平下降。

新泉股份:绑定核心车企,业绩快速增长

新泉股份 603179

研究机构：西南证券 分析师：石川 撰写日期：2018-08-31

业绩总结:2018上半年,公司实现营业收入18.5亿元,同比增长17.2%;归母净利润1.52亿元,同比增长39.6%;基本每股收益0.67元;毛利率23.3%,同比-0.5pp,净利率8.2%,同比+1.3pp。

乘用车业务快速增长,业绩表现突出。2018年上半年,公司业绩提升显著,公司实现营业收入18.5亿元,同比增长17.2%;归母净利润1.5亿元,同比增长39.6%。商用车板块有一定程度增长,其中:仪表板总成销量21.0万件,同比减少2.4%,收入1.9亿,同比减少1.0%。受益于核心客户吉利、上汽上半年较好的销量表现,公司乘用车板业务快速增长,其中,仪表板总成销量62.7万件,同比增加15.7%,收入8.0亿,同比增加38.8%,收入增速远高于销量增速,单品价值量快速提升。

原材料价处高位,毛利率略受拖累。2018H1,毛利率23.3%,同比-0.5pp,净利率8.2%,同比+1.3pp。塑料粒子、钢材、面料等为公司主要原材料,直接材料成本占比约80%,上半年,受累于塑料粒子及钢价持续上涨,公司盈利端短期承压,在单品价值不断提高的过程中,毛利率同比仍略有下滑。后续随着乘用车客户的不断放量,以及公司产品品类的扩张,单车配套价值有望继续提升,中长期看来,公司综合盈利趋势向上。

管理效率提升,三费率改善明显。公司不断推进精益化管理,从生产、采购、销售、包装运输、财务、人力等多个维度实施降本增效;同步优化工艺流程,提高生产效率。上半年,公司三费率14.4%,其中管理费用率降至7.4%,销售费用率降至4.7%。公司降本增效效果显著,后续,随着收入规模效应的进一步凸显及公司全面管理措施的持续落实,看好公司长期盈利能力的提升。

盈利预测与评级。预计2018-2020年归母净利润3.4/4.4/5.9亿,对应EPS分别为1.50/1.95/2.59元,对应估值13倍、10倍、7倍。公司是内资饰件总成优质供应商,客户优质,产品品类持续扩张,单车价值量逐步提升,未来成长性好,给予公司2018年16倍估值,对应目标价24元,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:核心客户车型销量不及预期、产能扩展不及预期等风险。

沪电股份:受益5G和云计算,通讯板龙头迎来爆发

沪电股份 002463

研究机构：东吴证券 分析师：谢恒 撰写日期：2018-09-03

困境反转,通讯、汽车板双料龙头正在崛起:沪电股份由台湾PCB企业家92年于昆山创立,深耕壁垒较高的通讯板和汽车板,细分领域规模国内领先。公司前期业绩受到昆山新厂搬迁和黄石新厂投产影响,在这个时点,随着昆山新厂通讯板盈利能力恢复、黄石厂大幅减亏,我们认为公司最坏的时候已经过去,未来业绩有望持续增长。

受益5G基站建设和云计算拉动,通讯PCB迎量价齐升:通讯板的需求主要有两重驱动因素:1)5G基站重构、宏基站+微基站建设数目大幅增加,以及高速高频要求下,通讯板迎量价齐升;2)云计算推动超大规模数据中心建设,服务器PCB成为通讯板的另一增长极。公司中高端通讯板在基站、服务器大客户份额稳定,积极储备多层天线、超大型背板等新品,将充分受益5G基站建设和云计算市场的爆发。

电动化、智能化刺激车用PCB需求,未来成长空间广阔:受新能源车动力控制系统BMS、VCU、MCU三大模块,以及ADAS应用快速渗透的拉动,车用PCB成为未来PCB复合增速最快的领域。公司17年成功跻身全球十大汽车板厂商,通过与德国Schweizer合作,包含24GHz的毫米波雷达板出货大幅增长,77GHz进展顺利,随着黄石二期汽车板产能开出,将充分受益汽车电子市场的快速增长。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2018-2020年净利润为5.4、6.5、8.3亿元,实现EPS为0.31、0.38、0.48元,对应PE为20.6、17.1、13.4倍,基于公司近两年较快的业绩增长预期,18年估值仍有提升空间,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:5G、云计算推进不及预期;PCB行业产能过剩、价格下滑;原材料价格大幅上涨。

汉得信息:业务订单充足,研发投入大幅增长

汉得信息 300170

研究机构：平安证券 分析师：闫磊 撰写日期：2018-09-03

事项: 公司公告2018年半年报,2018年上半年实现营业收入13.13亿元,同比增长37.50%,实现归母净利润1.55亿元,同比增长20.01%,EPS为0.1788元。

平安观点:

公司业务订单充足,营收持续高速增长:根据公司2018年半年报,公司2018年上半年实现营业收入13.13亿元,同比增长37.50%。公司营业收入保持高速增长,最近两年一期(2016年、2017年、2018年上半年)营收增速均在35%以上。我们认为,主要是因为随着智能制造的兴起和发展,制造业企业对ERP、MES、PLM等系统实施服务的需求持续强劲,为公司持续获得充足订单提供了有力支撑。同时,公司近年来人员同步增长,保证了足够的实施团队。报告期内,公司业务订单仍然较为充足,我们预计公司全年营收增速将超过30%。

毛利率和期间费用率基本持平,研发投入大幅增长:2018年上半年,公司毛利率和期间费用率分别为36.27%和20.82%,相比去年同期36.43%和21.24%的毛利率和期间费用率水平同比基本持平。公司上半年研发投入大幅增长,增幅高达52.45%,为公司创新业务的良好发展奠定坚实基础。由于投资收益的大幅下滑,公司上半年归母净利润增幅低于营收增幅,同比增长20.01%。

创新业务将成为公司业绩新的增长点:公司创新业务主要包括供应链金融业务、汇联易业务和云SRM业务。今年上半年,在供应链金融业务方面,公司全资子公司保理公司放款余额3亿多元,实现收入1200多万,在考虑自有资金成本的情况下,已经开始略有盈利。在汇联易业务方面,公司新签合同金额3000多万元,实现收入近1000万元,新签合同额和收入均超过2017年全年水平。云SRM业务方面,产品与实施合同额达到6000多万,收入3000多万,人均产出同比大幅增长。公司传统主业积累的丰富的客户资源,将为公司创新业务的发展提供良好的客户基础。我们认为,随着公司创新业务的顺利拓展,创新业务将成为公司业绩新的增长点。

盈利预测与投资建议:我们维持对公司2018-2020年的盈利预测,EPS分别为0.45元、0.58元、0.77元,对应8月29日收盘价的PE分别约为25.7、19.7、14.9倍。公司是我国高端ERP实施服务行业本土龙头企业,行业地位稳固。当前,受益于智能制造的推动,公司ERP、MES、PLM等系统实施服务业务持续高速发展。同时,公司供应链金融业务、汇联易业务和云SRM业务发展前景可期,未来将成为公司业绩新的增长点。我们看好公司的未来发展,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:(一)利润率下降的风险:公司属于人才密集型行业,公司最主要的经营资源是人力,随着公司人员规模的持续扩大和人力成本的上升,如果公司不能相应提高管理水平,加强费用控制,将可能导致公司人力成本平均上升速度快于人均产值的增长速度,公司存在利润率下降的风险;(二)公司供应链金融业务发展不达预期的风险:公司的供应链金融业务未来随着放款余额的持续扩大,对公司供应链金融平台的风控系统的要求将更高,如果风控系统不能相应持续升级,公司的供应链金融业务存在发展不达预期的风险;(三)公司自有云业务发展不达预期:公司传统系统实施业务丰富的客户资源为公司自有云业务的发展奠定了坚实的客户基础。但如果自有云业务不能较快的将传统系统实施业务的客户转化为自己的客户,公司的自有云业务存在发展不达预期的风险。