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行者观点:“新病好医,旧病难治”,A股问题非一朝一夕可解!

2018-09-03 17:28:55 来源:可来

截至三点收盘,沪深两市上演一出V型反转行情,上周五在观点中提到了当前的行情“熟悉的配方,熟悉的味道”,今天依然如此,急跌之后上演反弹。行者在上周的周刊中提到本周的行情,认为反弹的天数会大于下跌的天数,当然这只是短期来看。绝对不要拿长期策略来对标当下行情。

对于九月份的行情,我还是比较担忧的,至于担忧的点也在我的观点中提到了,2000亿美元商品的征税,另外地方债的发行。这些信号都是会对短期市场构成一定的压力。A股所面临的问题,是长期积累下来的,因此要想彻底的根治,一朝一夕是不可能的!因此,也不要听那些机构们分析当前的A股有投资价值之类的话,保持谨慎的态度对待,保住本金的安全很重要。

8月份48只基金进入清算程序,刷新单月纪录】

随着A股主要股指持续下探,小微基金、空壳基金数量大增,基金清盘的数量再创新高。数据显示,8月份进入清盘期的基金数量达到48只,超过7月42只的清盘总量,再创月度新高。而今年以来清盘的基金总数量已经达到创纪录的258只,是去年全年清盘数量的2.5倍。

行者观点:今年的基金市场也是很操作的,尤其目前A股的主要市场——基金。我此前也在观点里对于基金的业绩,以及其它做了不少点评,所有一切的根本都是围绕着市场来的,市场好了,业绩自然不会太差,也不会有这么清仓的基金,募资也就自然很容易。

【中信策略:大部分A股指数已有长期绝对收益安全边际】

中信策略最新研报称,大部分A股指数已有长期绝对收益安全边际。对于看长做长的外资,A股的低估值就是最重要的正能量。以3年买入持有正收益为标准,测算了A股主要指数的安全P/E估值,而大部分指数目前的估值已经低于这个水平,有很好的长期配置安全边际。

行者观点:对于中信的策略,我的观点还是比较谨慎的,大部分A股指数已经有长期绝对收益安全边际的,这点到底对不对呢?如果放长久来看,可能从指数来看确实这里是低点,但是若是放在个股上,却未必。一方面,你现在买入持有的股票按长期来看,到时的风口未必在这里,也就是说今天的热点,不代表是明天的热点;另外,安全边际也是动态的,不是说有安全边际了,就不会跌了,只是相对安全,但该跌的还是会跌。

【多个新兴市场货币当局出手捍卫本币汇率】

为保持外汇市场稳定,新兴经济体国家央行纷纷出手救市。上周,印度、土耳其、巴西央行均有动作。印度央行官员8月29日称,央行将捍卫卢比,避免出现大幅贬值。同日,土耳其央行宣布,自8月29日起,将银行间隔夜交易的借款额度从8月13日之前适用的上限提高一倍。巴西央行则于8月30日进行了金额为15亿美元的掉期拍卖,旨在为该国外汇市场提供流动性、促进外汇市场平稳运营。

行者观点:阿根廷告急,土耳其告急,南非告急,巴西告急,印尼告急,印度告急,这些明星新兴国家,全部告急。新兴市场货币的问题已经不仅是在一两家身上了,已经点爆了这么多,各个国家可能都会面临的危机,资本的外流,货币的贬值,都是摆在各个国家面前的问题。

【补短板政策加速落地,各地基础设施投资力度加大】

基础设施建设补短板成为未来推进经济发展的一个重点。近期,国家发改委等部门有关补短板的政策陆续发布,加快推进补短板各项措施落实到位。记者从多地了解到,在中央层面政策的基础上,各省市也加大了基础设施补短板的投资力度,加快了交通、生态环保、民生等方面重点项目的建设速度。

行者观点:基建投资一直是稳增长的,但上半年的基建投资并不理想,甚至出现断崖式的下跌,主要原因在于地方政府的融资渠道被严重堵塞,2018年新增地方政府债券额度为2.18万亿,其中一般债0.83万亿,专项债1.35万亿。另外需要注意的是,今年新增债务额度多为专项债,上半年仅发行了0.3万亿,而九月份会继续发行剩下的八成,在目前的市场下,无论是股市还是债市都这么差,还是有一定的困难。

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  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

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  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

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  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

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  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

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  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

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  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

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  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

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  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

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  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

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  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

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  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

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  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

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