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科技股,小心了!

2018-09-07 15:43:45 来源:智通财经

编者按:投资笔记由智通研究院独家出品,文章只提供股友讨论,不构成任何投资建议。如有相关咨询或建议,可添加微信号【智通研究】(zhitongresearch)与我们沟通。

“老A科技股,又来了!”

上午11点40,机叔的同事,知名港股网红“家临江”老师在群里一声喟叹。

到午间收盘前,国产软件、芯片概念直线跳水,北方华创跌停,长川科技、石基信息、宝信软件大跌逾8%,用友网络、中国软件、太极股份等大跌超7%。

收盘前集体砸盘这种事,按理说见怪不怪,可是发生在明明一片利好的环境下,又是不给创投加税了,又是个税配套安排,一时半会的确叫人摸不着头脑。

直到机叔在朋友圈看到这么一条长信息:

【美国2000亿美元征税聚焦科技电子】

外媒报道四家大型技术公司(思科、戴尔、HPE 和柏博网络) 已致函美国贸易代表,要求某些产品免受tariffed 中国商品新名单的侵害。

其中一个原因是美国在5G 的发展中将落后于中国。美国再平衡需要电子科技制造业加速进口替代,上述报道再次确认了5G一直是美国整体贸易政策冲击的重点。

美国对5G技术的关注已经提升到国家安全层面,对中国的专利、标准控制措施和贸易关税叠加,中国电信基础设施出口全面受压超预期。

市场低估了美国重塑全球电信互联网基础设施标准的战略目标。

前两周的广泛听证活动后,USTR应该会顺势而为降低对美国消费的影响。或者说,听证程序就是为了聚焦打击中国制造2025,市场对于升值的讨论太滞后了,中美贸易冲突继续升级的风险突出。

——这可真是内心里一万匹草泥马在狂奔,也怪不得昨晚老美的科技股也在跌了。

港股在“习惯”,A股要适应

不过相比较起来,大A股还是比较皮实的,今天上演的科技股跳水,早在港股市场呈现过多回了。

就在前天(9月5日),恒生资讯科技业指数大跌3.39%,成为当日跌幅最大的行业板块

个股层面,什么腾讯控股啊,高阳科技啊,金山软件啊,瑞声科技啊,金蝶国际啊,中兴通讯啊,都有至少3%的跌幅。

市值一天蒸发了1579亿港元,差不多1374亿元人民币。简直是港股科技股受难日。

要么说港股是晴雨表,是信号塔呢,如果你玩A股的时候也炒炒港股,就对今次的砸盘见怪不怪了。

万事皆有因,明白了因,心里至少可以不慌吧。

这里配合新财富海外第一的张忆东先生的投资建议来看,味道更好(只转不评):

寻找确定性,推荐科技、环保、纺织服装。控风险放在首位,业绩优、低估值、高分红的板块是最佳标的,尤其应强调业绩的确定性。

经济向下、利率/通胀向上的滞胀期,业绩较稳的板块集中在下游,而当前确定性较强的有三大方向:

1)通信:5G版图渐浮水面,政策助力增强确定性,恰逢联通电信合并传闻,通信行业业绩确定性简直爆表,重磅推荐!

2)环保:公用事业的稳业绩、低估值、高分红的特性本就是乱世佳选,环保板块受益于市政项目推进+地方资金投入,相关公司短期有望实现订单突破;

3)纺服:汇率风险期,可考虑配置受益于贬值的板块,纺织服装首当其冲。

对冲基金们的一致行动:减持科技股?

但是建议归建议,现实往往却是另一副模样。

至少在国外,向来嗅觉灵敏的对冲基金们,已经在用脚投票了。

来自证券时报的报道显示,由于担心估值泡沫化引发的潜在回调,基金经理选择抛售部分股票持有现金。

比如,摩根士丹利和加拿大皇家银行资本等机构纷纷推荐抛售科技股,以规避风险。

腾讯财经8月25日的报道则显示,对冲基金正在迅速做出调整策略,他们虽然仍然青睐科技公司,但是增持对象已经悄然发生了改变。

根据FaceSet Research的调研,在今年第二季度,全美50家最大的对冲基金共持有科技类公司价值80亿美元,但他们均减持了Facebook,苹果,Netflix和谷歌的股票,在主要科技股中,亚马逊为唯一的例外。

除了亚马逊,音乐流播公司Spotify Technology作为科技新秀脱颖而出。

中国基金报进一步补充道,尽管减持科技股已经是对冲基金的主流,二季度末还是有16只基金买入谷歌股票,使得对冲基金拥有谷歌股份的价值达到了195亿美元,这是仅次于持有脸书206亿美元的第二大对冲基金持仓股。

也有对冲基金在二季度买入亚马逊,其中包括了千禧年、德劭公司等,买入股份价值分别有3.36亿美元和10亿美元。

这都说明,美股科技股虽然涨到了历史高点,同时的确也在面临高处不胜寒的窘境。

两个基本面上的情况是:

一方面,Facebook和Twitter这两家公司既面临用户增长乏力的危机,也得直面来自欧盟、美国国会和司法部的调查和更加严格的监管。

另一方面,特朗普尤其不喜欢Facebook、Twitter和谷歌,他说过这几家公司”正处于非常非常困难的境地,必须小心从事”,这样的话。

大洋彼岸本来应该是风景极好,叫人羡慕嫉妒恨的,连领头羊都情况不容乐观,更不用说大A、港股的这些了。

或许还有一丝丝变数,很多企业在争取

最后, 不妨摘录一段彭博新闻社(微信号:Bloomberg_China)的报道,还原一下发生在美国时间周四的科技企业“请愿”事件:

周四,思科、惠普及其他一些科技公司给美国贸易代表Robert Lighthizer写了一封信,呼吁政府避免进一步加征关税。

这些公司表示,如果政府增加电信网络设备的关税,就会提高互联网访问成本,并延缓下一代无线技术的推出。

全美零售联合会与150个组织也联合对Lighthizer表示,制造商--尤其是中小企业,无法快速调整,目前为止实施的关税措施并没有让中方作出任何实质性让步。

该联盟称,政府应该停止进一步的关税行动,再试试通过中美贸易谈判达成协议。

该联盟表示:“针锋相对的关税措施适得其反,到目前为止只增加了美国企业、农民、进口商、出口商和消费者的成本。”

——打起来对谁都不好,特朗普可以没关系,企业家们受不了啊。

杀敌一千还要自损八百,难怪大家慌成这样。

只是,眼前什么都说不上来,唯一能明确的就是:

小心了,科技股,短期内不好过!(文/开挖掘机的刘师傅)

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  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

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  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

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