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保持经济景气需要将企业减负落到实处
2018-09-04 07:34:42 来源：证券时报
国家统计局和中国物流与采购联合会发布的最新采购经理人指数（PMI）显示，8月份制造业PMI为51.3%，比上月上升0.1个百分点，非制造业商务活动指数为54.2%，比上月上升0.2个百分点。与此同时，作为中国最重要的制造业省份和出口基地的广东省，其8月份制造业PMI为49.3%，比上月下跌了0.9个百分点，也是该指数29个月来首次下滑到荣枯线之下；主要反映中小企业部门景气的财新制造业PMI在8月份录得50.6%，为14个月来的新低。
上述三项数据表明，尽管目前中国经济总体稳定，但仍需要高度重视其中的结构性问题：一是生产端景气与需求端景气不均衡，在环保执法等因素影响下工业品价格较长时间处于高位，这对生产端形成支撑，但新订单等需求端数据并不乐观，未来保持总体景气有一定压力；二是作为出口主力的广东省制造业PMI跌破荣枯线，透露出贸易摩擦已传导至国内生产和投资的信号；三是规模企业与中小企业之间景气度不均衡，国家统计局和中国物流与采购联合会发布的PMI主要反映全国规模以上企业的状况，而财新PMI主要反映中小企业的状况，两者走势背离应引起重视。
值得注意的是，为规避境外进口税率提高，有些海外需求订单提前兑现，对过去几个月的经济景气形成支撑。抢跑结束可能反过来对经济景气度形成抑制，因此，未来几个月PMI的表现值得高度关注。
在不利的外部环境下，要保持较高的经济景气度有一定难度，必须大力拓展内需，这既需要改革得到推进，也需要财政政策更加积极，特别要将为企业和民众减负落到实处，激活民间投资和居民消费活力。近期，很多人担心明年社保费由税务部门征收后中小企业运营成本将大幅增加，抑制经济活力，这种担心并非空穴来风，需要引起高度重视。
有关调查显示，我国企业中社保缴费基数完全合规的只有24.1%，超过2/3的企业未按职工工资实际核定缴费基数缴费。诚然，按照《社会保险法》足额缴费是企业的义务，但中小企业大范围地低缴社保费也是事实上存在的。企业根据实际成本进行经济核算和投资规划，并形成了成本和利润的平衡，一旦增加缴费，企业负担将会实质性增加。从宏观层面上看，也将抵消增值税、个税降低的效果。而中小企业是解决中国就业的主体，一旦中小企业发生担忧中的结业潮，将会严重冲击实体经济活力。因此，社保缴费堵漏需要与其他措施相配套。要通过再次降低增值税率以及降低社保缴费率来对冲缴费方式带来的增量负担，其最低目标是确保企业总体负担不增加，并逐步把它大幅地降下来。
财税与经济的关系犹如水与鱼的关系，即便是在经济下行期，财政收入与支出矛盾更突出的时候，放水养鱼这个道理也是适用的。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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